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宏观点

春节对全年消费有何指示意义？2026年02月23日

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◼核心观点：今年春节消费有三个特点，一是消费开局强劲，今年春节假证券分析师芦哲

期前4天，全国重点零售和餐饮企业日均销售额同比增长8.6%，高于

去年的4.1%（去年整个春节假期）。二是春节服务消费内部分化，观影执业证书：S0600524110003

回落、出行强劲。三是返乡消费增长强劲。春节对全年消费有何指示意luzhe@

义？我们认为可能有以下三方面信号：一是我们预计开年消费将温和复证券分析师占烁

苏，1-2月社零同比增速可能介于去年上半年（5%）和下半年（2.5%）执业证书：S0600524120005

之间，相比去年底1%左右的增速明显回升。