基金行业投资部基金经理投资决策操作手册.docx

基金行业投资部基金经理投资决策操作手册

第1章宏观环境与行业政策

1.1国家宏观经济走势分析

当前全球主要经济体（G20）呈现“高利率、高通胀、低增长”的“高通胀高利率”格局，美联储维持高利率政策直至通胀目标达成，导致全球流动性收紧，直接压制了新兴市场及中国市场的资产估值。中国GDP增速从2022年的5.2%回落至2023年的4.9%，但通过“新基建”和“设备更新”政策，投资回报率显著提升，推动经济结构从“投资驱动”向“消费+科技+绿色”转型，为基金提供中长期配置价值。

房地产作为过去十年最大的资产端，在“三道红线”和去杠杆政策下，存量房市场持续低迷，房