航宇科技两机环锻核心供应商，重视技术引领下的全球化发展.docxVIP

布局：2026年2月公司拟投资建设斯洛伐克锻造生产基地以提升本地化响应能力，增强公司国际市场竞争力与抗风险能力。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2025-2027年收入为20.95/26.02/30.75亿元，归母净利润为1.91/2.90/3.51亿元，对应EPS分别为1.00/1.52/1.84元，对应PE分别为61/40/33X，公司作为国内两机环锻核心供应商，受益于海内外市场高景气。首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：下游市场发生重大不利变化风险、市场拓展与竞争加剧风险、主要原材料价格波动风险、业绩预测和估值判断不达预期风险、研报使用信息