宏观油价飙升下的“供给冲击”？.docx

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一问：历史上的“供给冲击”如何演绎？ 6

二问：本轮“供给冲击”有何不同？ 8

三问：后续如何跟踪供给侧变化？ 11

申万经济热力指数：4月以来，工业、服务业景气均有下行

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生产高频跟踪：工业生产偏弱，建筑业开工表现分化 14

需求高频跟踪：全国新房成交有所改善，外贸相关货运量边际回升 17

物价高频跟踪：农产品价格回落，工业品价格回升 20

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图1：“双碳”期间，煤