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2026年光伏行业深度分析报告

第一章需求侧：从“政策驱动”到“经济性驱动”的临界点

2026年全球新增光伏装机将首次突破600GW，其中超过58%来自无补贴项目。这一拐点的本质，是光伏度电成本（LCOE）在120个国家低于燃煤基准价，而非政策施舍。中国、印度、巴西、西班牙、沙特五国贡献了新增需求的71%，其共同特征是：

1.现货市场电价波动幅度≥60USD/MWh，为光伏+储能提供套利空间；

2.输配电价在终端电价中占比40%，分布式“隔墙售电”可绕过输配电价；

3.碳价≥30USD/tCO?，使煤电边际成本抬升4–6USD/MWh。

需求结构正在裂变：集中式地面电站占比由202