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科创板股票的流动性折价特征研究

一、引言

科创板自设立以来，作为我国资本市场注册制改革的“试验田”，承担着服务科技创新企业、推动经济转型升级的重要使命。与主板、创业板等传统板块相比，科创板在发行制度、交易机制、投资者结构等方面呈现显著差异，这些差异深刻影响着市场微观结构，其中流动性折价特征尤为值得关注。流动性折价是指流动性较差的资产因投资者需要额外收益补偿而产生的价格低估现象，其在科创板的表现不仅关系到股票定价效率，更直接影响科技企业融资成本与市场资源配置功能。本文通过理论梳理、特征分析与影响机制探讨，系统揭示科创板股票流动性折价的特殊性，为优化市场流动性管理、提升科创板服务实体经济能力提供参