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2025年金融硕士431考试真题分析2025

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、简答题（每题5分，共20分）

1.简述金融市场的功能。

2.简述利率期限结构的预期理论。

3.简述公司进行资本预算决策时应考虑的因素。

4.简述外汇市场的主要参与者。

二、计算题（每题10分，共30分）

1.假设某公司发行了一种永续债券，每年支付利息100元，当前市场利率为8%。计算该债券的价值。

2.假设某投资组合由两种资产构成，资产A的期望收益率为10%，标准差为20%，权重为60%；资产B的期望收益率为15%，标准差为30%，权重为40%。两种资产之间的相关系数为0.25。计算该投资组合的期望收益率和标准差。

3.假设某公司目前发行在外的普通股股数为1000万股，每股价格为10元。公司计划发行可转换债券，每张债券面值为1000元，票面利率为5%，转股比例为每张债券可转换成10股普通股。如果公司发行债券后，普通股股数增加至1100万股，计算稀释后的每股收益（假设债券利息不可税盾）。

三、论述题（每题25分，共50分）

1.论述资本资产定价模型（CAPM）的假设条件和主要结论，并分析其在实际应用中的局限性。

2.论述公司选择股利政策时应考虑的因素，并比较剩余股利政策和固定股利支付率政策的优缺点。

试卷答案

一、简答