2025年金融行业投资决策部研究员基金投资决策手册.docx

2025年金融行业投资决策部研究员基金投资决策手册

第1章宏观金融环境与政策导向分析

1.1全球宏观经济周期研判与利率走势预测

当前全球主要经济体（如美国、欧元区及日本）正经历从“滞胀”风险向“软着陆”过渡的关键窗口期，美联储在2024年10月宣布将基准利率维持5.25%-5.50%区间不变，标志着其正式开启“正常化”进程，旨在通过渐进式降息来抑制长期通胀预期，预计2025年下半年至2026年中期将开启第二轮降息周期，降息幅度可能从25bp逐步提升至50bp，这将直接推高全球流动性水位并降低长期利率，从而重塑全球资产配置格局。欧洲央行（ECB）在2024