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号脉中国经济失衡，定位宏观调控的着力点

中国经济高速增长，但结构失衡日趋严重。对看，表现为“高储蓄、高投资”，储蓄始终

大于投资；对外看，表现为顺差，外汇储备激增，国际收支失衡，人民币升值压力剧增。

一（）中国经济外失衡的根本症结所在——资源要素价格扭曲

中国二十余年的市场化改革主要集中于最终产品部门，通过在最终产品部门引入市场机制，

改善了对各经济主体的激励机制，提高了资源的配置效率，并促进了技术进步。现在看来，

产品部门市场化进程已经基本完成，除了能源和水等关系国计民生的少数重要产品之外，绝

大部分产品已经形成了有效的市场供求和价格决定机制。

然而，中国要素部门的市场化改革则明显滞后，主要表现为政府对要素配置与定价的高度管

制，使得中国生产要素的价格与国外相比普遍较低。要素市场的高度扭曲，降低了整个经济

的生产成本，增加了中国经济的短期竞争力，因此，在一定程度上人为地加快了经济增长的

速度，创造了中国经济的超常增长的格局。与此同时，这些扭曲也导致了一系列的结构失

衡，大大增加了中国经济中长期的风险