2025年金融行业运营部理财师理财组合配置手册.docxVIP

2025年金融行业运营部理财师理财组合配置手册

第1章市场环境研判

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体（如美国、欧洲、日本）处于“滞胀”风险上升期，通胀粘性超预期，导致美联储及欧央行在2024-2025年面临“高通胀与高利率”的长期博弈，货币政策转向预期推迟至2026年下半年，全球流动性紧缩周期持续深化。新兴市场国家受地缘政治冲突及供应链重构影响，经济增长动能减弱，全球GDP增速预计低于2%的长期预测，货币贬值压力增大，资本从发达市场向新兴市场流动受阻，加剧了全球资产定价的扭曲。

科技巨头（如科技、医疗、能源）作为全球资产权重最大的行业板块，其盈利增长出现分