广发期货-赖众栋-合成橡胶期货周报-20251213.pdfVIP

合成橡胶周报

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广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

2025年12月13日赖众栋从业资格：投资咨询资格：Z0023571

周度观点成本端震荡运行，BR上中游供应充裕，预计BR短期震荡

◼观点：成本端虽国内供应较高，且由于进口船货仍较多，港口库存高位运行，整体供应面表现较充裕，但丁二烯跌至低位，下游利润好转，对原料采买积极性走强，给予丁二烯一

定支撑，预计丁二烯震荡运行。供应端茂名石化顺丁装置检修至明年1月，振华新材料、浙江石化顺丁橡胶装置重启后提负，供应逐步增长。需求端轮胎整体销售压力不减，轮胎开

工率上方空间有限。总体来看，成本端震荡运行，顺丁橡胶利润好转，产业链上中游供应充裕，预计BR短期震荡运行。

◼策略：

1.单边：短期BR2602震荡运行，关注10800附近压力

2.套利：观望

3.期权：逢高卖出BR2602-C-11200

BR周度核心变化

◼市场概述：周内丁二烯现货端成交重心逐步走高对BR存在一定底部支撑，叠加天然橡胶端泰柬冲突及美国降息等外围消