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2025年金融行业银行国际业务部国际业务专员国际业务拓展手册

第1章全球宏观环境与政策导向

1.1全球主要经济体货币政策走势分析

美联储在2025年维持高利率环境，其联邦基金利率预计维持在5.25%-5.50%区间，以对抗通胀并防止资产泡沫，这导致全球美元资产收益率显著高于中国10年期国债收益率，促使中国央行实施“以我为主”的稳健货币政策，通过定向降准和再贷款工具支持实体经济。欧洲央行（ECB）在2025年逐步退出加息周期，将利率降至4.00%附近，旨在通过宽松政策刺激欧元区消费与就业，但高欧债收益率使得欧洲企业融资成本上升，加剧了欧洲银行业的净息差压力，迫使欧洲银行加速优化资产负债结构。

日本央行（BOJ）在2025年继续维持零利率政策，通过量化宽松（QE）向市场注入约1.2万亿日元流动性，以支持日本经济复苏，但高利差倒挂导致日本银行间市场流动性紧张，银行间拆借利率持续攀升，增加了银行跨境投融资的汇率风险敞口。中国人民银行（PBOC）在2025年深化“阻断资本无序流动”与“支持实体经济”并行的双轨策略，通过跨境资金流动统计监测（CFETS）系统加强对跨境资本流动的宏观审慎管理，同时利用沪港通、债券通等机制优化跨境投融资便利化水平。英国央行（RBA）在2025年维持高利率以抑制英镑贬值，但其国内高通胀压力导致货币政策空间受限，英