广发期货-张晓珍-聚酯产业链周报-20251213.pdfVIP

聚酯周报

上游PX供需预期偏紧支撑产业链

价格重心

本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明

广发期货有限公司研究所投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

2025年12月14日张晓珍从业资格：F0288167投资咨询资格：Z0003135

赖众栋从业资格：投资咨询资格：Z0023571

PX周度中期供需预期偏紧，PX支撑偏强

◼成本：周内油价整体走势偏弱。原油供需偏弱格局的主逻辑仍未变，在OPEC+持续增产的同时，美国原油产量持续高位，尽管EIA高频数据显示美原油库存有所下降，不过成品油累

库明显，且特朗普继续向乌克兰施压接受和平条令，俄乌地缘冲突结束预期增强，油价承压回落，不过美国对委内瑞拉原油制裁以及俄乌和谈结束前冲突仍不断等对油价尚存一定

支撑，短期布油关注60美元/桶附近支撑，关注俄乌谈判结果及美国和委内瑞拉局势变化。

◼供需：12月亚洲及国内PX装置检修不多，且在MX补充部