中国股指收益率分布特征剖析与波动建模的比较性探究.docx

中国股指收益率分布特征剖析与波动建模的比较性探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

自1990年上海证券交易所和1991年深圳证券交易所相继成立，中国股市正式拉开帷幕。在初期，市场规模狭小，交易品种单一，投资者结构也较为单一，市场机制处于逐步摸索与完善阶段。然而，随着中国经济的腾飞，特别是2001年加入世界贸易组织（WTO）后，中国股市迎来了第一轮大规模扩张。国际化进程的加速使得国际投资者纷纷涌入，股市市值与交易量显著攀升，上市公司数量迅猛增长。但发展并非一帆风顺，2007-2008年全球金融危机给中国股市带来重创，股市大幅下挫，投资者信心遭受严重打击，这