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证券分析师考试投资分析高频考点

一、投资分析基础理论高频考点

（一）有效市场假说

有效市场假说是投资分析的底层理论框架，也是证券分析师考试中的必考核心考点，几乎每年的客观题与案例题都会涉及。该理论将市场分为弱式、半强式与强式三个层次，不同层次的市场对应着不同的信息效率与投资策略逻辑。弱式有效市场中，股价已充分反映所有历史交易信息，技术分析方法将失去有效性；半强式有效市场中，股价不仅反映历史信息，还充分反映了所有公开的基本面信息，传统基本面分析难以获得超额收益；强式有效市场中，股价甚至反映了所有内幕信息，任何主动投资策略都无法战胜市场（法玛，1970）。

考试中常考的考点包括不同有效市场的判断标