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- 2026-05-07 发布于海南
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投资案件
投资评级与估值
公司基本盘地位稳固，创新能力强，向半导体湿电子化学品延伸初见成效，首个产
品“电子级羟胺水溶液”切入半导体清洗领域，国产替代逐步放量，持续关注公司在该
领域的布局。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.95、2.14、3.58亿元，对
应当前PE为28、25、15倍。因为公司传统业务和芯片清洗业务估值存在差异，同时
考虑到羟胺水溶液业绩潜力尚未完全释放，我们采用分部估值法测算中期市值。芯片清
洗业务，用50%市占率为基础测算得出利润为1.68亿元，市盈率参考可比公司水平给
到35倍；传统业务，参考20
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