上市公司高管持股的方案探析分析研究 财务会计学专业.docx

上市公司高管持股的方案探析

一、公司高管持股的学术研究

（一）高管持股的理论背景介绍

1、企业组织理论

企业由人力资本和物质资本的特殊结合。人力资本是知识、技能、资历、健康、忠诚度等的总成；物质资本是物质形态的资本，包括实物和资金。

人力资本具有以下特征：购买的复杂性；对象是劳动技能；具有主动性，因此潜在劳动技能与劳动表现存在差异；具有时效性、再生性、空间不可分性；经济价值难以确定。

2、契约理论

企业是一个特别的契约，包括股东、债权人、经理层和工人。人力资本的复杂性和产权的不确定性使得契约存在严重的信息不对称，因而不完备，导致企业在处理各方利益分配时出现“负的激励效应”。

3、团队生产力理论