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风险平价策略在量化投资中的应用

一、引言

近年来，随着金融市场全球化程度加深，各类资产价格波动的联动性不断增强，传统依赖市值或收益预期的资产配置策略在极端市场环境下暴露出明显的局限性。量化投资凭借其系统化、数据驱动的决策逻辑，成为应对市场不确定性的重要手段，而风险平价策略作为量化资产配置的核心方法之一，因其强调风险均衡分散的理念，受到海内外投资机构的广泛关注。风险平价策略不再将收益预期作为资产配置的核心依据，而是通过均衡各类资产对组合整体风险的贡献度，实现组合在不同市场环境下的稳健表现，这一思路为量化投资提供了全新的配置框架（巴曙松，2017）。本文将从风险平价策略的核心内涵出发，结合其在量化