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金融业投资部分析师投资决策流程手册

第一章宏观环境与行业趋势分析

第一节宏观经济周期研判

宏观经济是金融投资的首要基石，分析师需通过定性与定量指标，精准定位当前处于经济周期的哪个阶段，以此判断资产配置的底层逻辑。

分析师首先利用CPI、PPI及PMI数据构建经济健康度雷达图，若PMI连续3个月高于50且PPI同比转正，则表明经济处于复苏初期，此时应适度增加防御性资产配置，降低对高增长板块的过度依赖。在复苏初期，GDP增速通常维持在5%-7%区间，居民消费意愿回升但企业投资意愿尚存观望，因此重点应放在流动性充裕且估值处于历史中低位的大盘蓝筹股上。

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