计算机行业深度报告：从Rubin到Feynman，AI推理时代已至.docxVIP

计算机行业深度报告：

从Rubin到Feynman，AI推理时代已至

评级：推荐(维持)

最近一年走势计算机

最近一年走势

计算机沪深300

32%

22%

13%

3%

-7%

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-17%

2025/03/282025/06/272025/09/262025/12/262026/03/27

相对沪深300表现

表现

计算机沪深300

1M

-13.7%

-4.4%

3M

-5.2%

-3.3%

12M

2.0%

14.5%

2

2

3

3

本篇报告解决了以下核心问题：1、AI进入推理拐点成为算力需求增长核心驱动力，CSP资本开支大幅增长、云业务高增、订单储备充足等数据，验证算力需求的短期景气与长期可持续性；2、针对推理时代低延迟、大上下文、高吞吐量等算力需求，英伟达GTC2026发布VeraRubin平台7大芯片与5款机架，LPU首