一季度主体信用等级向上迁移数量同比减少——2026年第一季度债券市场主体信用等级迁移研究.docx

一季度主体信用等级向上迁移数量同比减少

——2026年第一季度债券市场主体信用等级迁移研究

研发部周美玲曹晟

摘要：2026年第一季度全市场非金融企业主体和金融企业主体信用等级维持率分别为99.76%和99.81%，迁移矩阵中非金融企业主体等级向上迁移数量较

上年同期有所减少，向下迁移数量与上年同期持平。非金融企业债务融资工具和公司债主体向上迁移数量相对较多，信用等级向下迁移均为公司债发行主体。公共融资类发行主体在等级向上迁移主体中的数量占比过半，等级向下迁移主体均为工商类。2026年第一季度，新世纪评级所评非金融企业主体和金融企业主体信用等级维持率分别为99.83%和10