案例7-6-梅西公司资产重组.pptVIP

;一背景;在80年代规模收购之后，梅西曾有过一段辉煌的发展时期。但是，1990年和1991年两个年度销售极为惨淡，再加上收购中背上了过多债务，梅西的资金周转出现了巨大困难。1991年5月10日，梅西公司将其信用卡机构以14亿美元出售，但于事无补。1992年1月27日，梅西公司及其9家子公司出提出破产请求。4天后，另外的78家子公司也提出了破产请求，继而，最终被联合百货公司收购。

;2联合对梅西的并购;3梅西重组方案;1994年12月，美国破产法庭批准了联合百货的资产重组方案。结果是：梅西公司的负债和其它索赔权约为48亿美元；联合百货以3.78亿美元的现金、19.45亿美元的新发行的债券以及18亿美元梅西公司的股权来向债权人支付上述债务；梅西公司的原股东无权参与此次资产重组。

;二相关资料;（３）与新建一个企业相比，企业购并可以减少资本支出

（４）有利于调整产品结构，加强优势淘汰劣势产品，加强支柱产业形成，促进产品结构的调整

（５）可以实现企业资本结构的优化，在国家产业政策指导下，可以实现国有资产的战略性重组，使国有资本的行业分布更为合理。;2杠杆收购;3收购与反收购;三分析;2梅西公司被收购的原因;3梅西公司资产重组的特点;（2）管理层积极策划反收购;4双赢战略;四对我国企业改革的启示;（2）以一定的