外汇市场与外汇交易课件.pptVIP

（3）掉期年率報價法以升貼水年率的形式表示遠期匯率與即期匯率的差距。升水（或貼水）年率=升水（或貼水）的具體數字×12即期匯率x月數5.遠期匯率的確定

利率平價理論是確定遠期匯率的基本依據。根據拋補利率平價，遠期匯率取決於即期匯率、所涉及到兩種貨幣的利率差異和遠期期限。結論：A利率較高的貨幣其遠期匯率表現為貼水；利率較低的貨幣其遠期匯率表現為升水。B遠期匯率同即期匯率的差價，約等於兩國的利率差。升水（貼水）數值=即期匯率×兩地利差×月數/12升貼水率＝（遠期匯率－即期匯率）／即期匯率=升貼水數值／即期匯率6.擇期交易中的遠期匯率由於擇期交易的一方對外匯交割日有選擇權,因此,遠期擇期交易的匯率對具有選擇權的一方不利。擇期交易的定價原則是計算出約定期限內第一個工作日和最後一個工作日交割的遠期匯率，然後根據客戶的交易方向從中選取對銀行最有利的報價。如：即期：$1=C$1.5300/101月期：$1=C$1.5263/822月期：$1=C$1.5253/733月期：$1=C$1.5245/66可見，隨著選擇期限的增加,這種匯率上的不利（對客戶）就越大.所以企