外汇与汇率课件.pptVIP

4.購買力平價論的檢驗◆在實證研究中，一般只有在高通脹時期購買力平價才能成立。而對20世紀70年代以來發達國家匯率分析得出的一般性結論是：（1）在短期內，高於或低於購買力平價的偏差經常發生，並且偏離幅度較大。（2）從長期看，沒有明顯的跡象表明購買力平價成立。（3）匯率變動非常劇烈，遠超過相對通脹率。上述結論說明購買力平價論並不能得到實證檢驗的支持。5.對購買力平價論的評價6.購買力平價論在中國的應用式中：EY、MY分別表示一定時期以人民幣衡量的中國出口、進口總值；ED、MD分別表示一定時期以美元衡量的中國出口、進口總值；P表示預期利潤率。出口換匯成本=…………..(5)進口換匯成本=…………..(6)二、利率平價論1.利率平價論的基本思路★利率平價論從金融市場的角度分析了匯率與利率之間的關係。認為，兩國間的利率差異會引起資金在兩國間的流動（套利），以獲取利差收益。而資金的流動會引起不同貨幣供求關係的變化，從而引起匯率變動。匯率的變動會抵消兩國間的利率差異，從而使金融市場處於平衡狀態。2.利率平價論的基本形式(1)拋補套