2026年中国经济展望：风鹏正举-平安证券-2025.12.02-40页.pdfVIP

证券研究报告

风鹏正举

——2026年中国经济展望

证券分析师

钟正生投资咨询资格编号：S1060520090001

张璐投资咨询资格编号：S1060522100001

常艺馨投资咨询资格编号：S1060522080003

2026年12月2日

请务必阅读正文后免责条款

主主要观点要观点

一、2026年中国经济展望。预计2026年GDP增速目标仍在5%左右。1、“十五五”如何高质量开局？2026

年将锚定科技创新、现代产业体系和新质生产力，加快构建新发展格局。2、出口景气能否延续？尽管海外

需求扩张速度可能放缓，但中国出口份额将延续升势，外贸将继续为经济提供稳定支撑。3、如何提升消费

率？需以收入分配改革为核心，强化财政政策的消费导向，以服务消费作为主要抓手，同时稳定居民财产性

收入。在政策持续发力与消费者信心逐步回归共同驱动下，预计2026年社会零增速维持在4%左右；但服务

消费动能强劲，GDP支出法口径衡量的最终消费支出增速有望达到5%以上。4、如何稳定投资？房地产止跌

回稳具有客观基础，为巩固房地产回稳势头，政策还需着眼于降低居民按揭贷款的付息成本，更大力度推进

城市更新。作为“十五五”规划首年，2026年新一批重大项