2025年金融业投行部分析师并购尽调工作手册.docxVIP

2025年金融业投行部分析师并购尽调工作手册

第1章宏观与政策环境分析

1.1国家金融战略导向解读

国家“十五五”规划明确提出要构建高水平金融安全体系，将服务实体经济作为核心任务，强调国有大行在“大行担当”中的战略地位，要求投行部在并购中必须优先识别符合国家战略方向的优质资产，规避高污染、高能耗及低效产能的收购项目。新质生产力概念被纳入金融支持重点，标志着并购方向从传统的“规模扩张”转向“技术赋能”，分析师需在尽调中重点评估标的企业的研发投入占比、专利壁垒及核心技术的迭代速度，优先收购拥有自主知识产权的硬科技资产。

服务“双碳”目标成为硬性约束，监管层对绿色金融标准的执行力度加大，投行部在尽调时需严格审查标的的碳排放数据、碳交易资质及ESG评级，确保并购后的整合符合国家碳达峰、碳中和的长期战略部署。金融“活水”机制要求打破僵化体制，鼓励金融机构通过并购重组盘活存量资产，提升资源配置效率，投行部需重点关注标的企业是否存在隐性债务、同业竞争及历史遗留的合规瑕疵，以防范系统性金融风险。区域协调发展战略要求平衡区域发展，避免“虹吸效应”，投行部在评估标的企业所在区域的产业配套、税收政策及土地供应时，需特别关注其对周边中小企业的就业带动和产业链协同能力，确保并购后形成区域产业集群。

数据要素市场化配置改革要求数据成为新的生产要素，投行部在尽调中必须对标的企业的数据资产