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注意力驱动的有限关注在股票选择中的行为偏误测定

一、引言

传统金融理论以有效市场假说为核心，假设投资者是完全理性的，能够全面收集并处理市场信息，做出最优的股票选择决策。然而，近几十年来行为金融学的发展不断挑战这一假设，研究发现投资者的决策往往受到认知能力、情绪状态和注意力资源的限制，其中有限关注作为认知约束的重要表现，深刻影响着股票选择过程中的行为决策（Kahneman，2011）。

注意力是一种稀缺的认知资源，投资者无法同时关注市场上所有的股票和信息，只能选择性地将注意力分配到部分对象上。这种注意力的选择性分配并非完全理性，往往被一些显眼的信息、短期的价格波动或市场热点所驱动，进而导致一系列