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金融行业资管部资管经理资管产品运作手册

第一章产品全生命周期管理

第一节产品立项与可行性研究

立项前，经理需首先对宏观政策环境进行深度扫描，重点评估国家关于资管新规的落地细则及地方监管机构的最新指引，确保拟投项目符合国家宏观导向，避免触碰监管红线。例如，在评估某类固收+产品时，需确认该策略是否属于监管明确禁止的刚性兑付承诺范畴，若发现政策模糊地带，应立即暂停立项并启动备选方案研究。内部资源盘点是立项的关键环节，经理需梳理部门现有的投研团队能力、风控模型库以及过往的成功案例，评估现有团队是否具备承接该产品的专业资质。以信贷资产证券化为例，若拟投产品涉及复杂的结构化设计，需确认团队中是否有具备PRC-3级或同等以上资质的分析师参与，否则需立即补充外部顾问支持。

项目初步测算需采用多维度的指标体系，不仅包括传统的项目财务内部收益率（IRR）和净现值（NPV），更要引入情景分析与压力测试，模拟极端市场波动下的资产表现。在测算中，应设定基准情景为正常市场环境，压力情景需覆盖利率下行200个基点及信用事件发生的极端假设，以验证产品的稳健性。投资标的的尽职调查需落实到具体清单，涵盖标的发行人的信用评级、历史违约记录、流动性管理及重大关联交易等核心要素，确保标的资产质量经得起推敲。例如，对于城投债类资产，必须详细审查其地方政府隐性债务化解方案及未来的财政收支预测，杜绝“