【华创-2026研报】4月进出口数据点评：涨价与投资周期支撑，出口再超预期.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券日报2026年05月09日

【债券日报】

涨价与投资周期支撑，出口再超预期

——4月进出口数据点评

5月9日，海关总署公布的外贸数据显示，以美元计，中国4月出口同比+14.1%，华创证券研究所

前值为+2.5%；进口同比+25.3%，前值+27.8%；贸易顺差848.2亿美元，前值

511.3亿美元。与wind一致预测相比，4月出口、进口再度超预期。证券分析师：周冠南

4月出口再超预期，涨价贡献依然突出

邮箱：zhouguannan@

我们在3月进出口数据点评《出口放缓背后的三个线索》曾指出，3月出口低执业编号：S0360517090002

于预期的原因主要是高基数与春节复工滞缓效应，为暂时性影响、而非趋势性，

中期资本开支周期逻