2026期货从业考试 期货基础讲义15、基差与套期保值效果.pdfVIP

第第15讲讲基差与套期保值效果基差与套期保值效果

第三节第三节基差与套期保值效果基差与套期保值效果

※知识点一导致不完全套期保值的原因（熟悉）

一、期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致

二、期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异

三、期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异

四、缺少对应的期货品种一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值

※知识点二基差的定义（掌握）

基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约期货合约价格间的价差。

用公式可简单地表示为：基差=现货价格-期货价格

※知识点三基差走强与基差走弱（熟悉）

王老师的出题陷阱应对小诀窍王老师的出题陷阱应对小诀窍

一、基差走强（数字变大）

（一）基差为正，且数值变大

（二）基差为负，且绝对值变小

（三）基差由负数变为正数

二、基差走弱（数字变小）

（一）基差为正，且数值变小

（二）基差为负，且绝对值变大

（三）基差由正数变为负数

※知识点四基差变动与卖出套期保值（掌握）

一、案例

5月初某糖厂与饮料厂签订销售合同，约定将在8月初销售100吨白糖，价格按交易时的市价计算。目前，白糖现

货价格为550