2025年金融行业投行部投行分析师并购项目尽调手册.docxVIP

2025年金融行业投行部投行分析师并购项目尽调手册

第1章并购项目筛选与初步尽职调查

1.1项目初步筛选与核心指标测算

利用行业基准数据对目标企业的市场地位进行量化评估，例如选取可比公司（PE/PB）的合并市占率，若目标企业近五年市占率波动超过±5%且处于行业上升通道，则进入下一轮筛选，反之直接剔除。结合财务模型测算目标企业的自由现金流（FCF）与加权平均资本成本（WACC），设定硬性门槛：若目标企业连续两年EBITDA增长率低于行业平均水平10%，或WACC测算值高于行业均值2个百分点，则判定为高风险项目不予立项。

对目标企业的资产负债率进行压力测试，若目标企业