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金融行业投行部经理结构化融资操作手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1宏观经济周期与信贷政策

当前全球主要经济体处于“软着陆”后的温和复苏阶段，国内经济呈现“弱复苏、稳中有进”特征，GDP增速预计维持5%左右，但企业盈利修复需经历一个完整的“筑底-企稳-回升”周期。针对制造业，需重点关注“新质生产力”政策红利，国家已明确支持高端装备、及绿色能源领域，此类行业信贷政策将呈现“量价齐升”的结构性宽松态势，而传统高负债行业则面临“去杠杆”的隐性收紧。

货币政策方面，央行已实施降准降息组合拳，5年期LPR已下调至历史低点，但结构性工具（如科技创新再贷款）的投放重点正逐