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- 2026-05-18 发布于北京
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位，成交热度适中。年初以来票息资产普涨，行情演绎更像大水漫灌，而非精准滴灌，信
用类ETF成分券和非成分券的主买力度区别并不明显。
❑信用ETF传统策略有哪些？
1、跨市场套利策略：具体可分为溢价（升水）套利和折价（贴水）套利。
（1）当ETF二级市场价格净值（IOPV）时，采用溢价（升水）套利策略。操作流
程为：买入一篮子成分券→实物申购ETF份额→二级市场溢价卖出ETF份额。实务中，
实物申购≠100%复刻ETF持仓，核心是依据基金每日披露的PCF清单，提前备好其中标
注为“禁止现金
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