【债券深度报告】机构行为精讲系列之五：2026年保险资金如何做配置？-260430-华创证券.pdfVIP

证券研究报告债券深度报告2026年04月30日

【债券深度报告】

2026年保险资金如何做配置？

——机构行为精讲系列之五

❖保险资金作为负债端稳定的长期资金，资产配置以债券为基本盘，且近年逐渐

华创证券研究所

增加权益配置占比，对固收及权益市场的影响愈发凸显。本报告从资负两端入

手，梳理保险资金运作变化及政策增量，并对2026年保险机构行为加以展望。证券分析师：周冠南

❖负债端：分红险推动开门红表现亮眼，全年保费收入有支撑

邮箱：zhouguannan@hcyj

1、2026年一季度累计保费收入23104亿元，同比增速6.25%，开门红表现亮执业编号：S0360517090002

眼。预定利率下调加大传统险销售难度，叠加2024-2025年保险公司投资收益

可观、存款搬家需寻找替代资产，2026年分