金融行业证券部分析师量化交易分析手册（执行版）.docxVIP

金融行业证券部分析师量化交易分析手册（执行版）

第1章市场宏观环境与政策导向

1.1宏观经济指标与行业周期研判

需通过观察GDP增速与工业增加值等核心指标，判断经济处于复苏、过热还是衰退阶段。例如，若工业增加值连续三个月低于5000亿元，且PMI制造业指数持续处于荣枯线（50）以下，则表明实体经济存在明显的收缩压力，此时应警惕资产价格因避险情绪而出现的非理性回调。要深入分析CPI与PPI的数据序列，识别通胀是否突破2%的警戒线。若PPI连续两个季度负增长且CPI温和上涨，可能预示供给端成本压力增大，进而导致下游制造业利润压缩，对证券类金融产品的估值构