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202年基金从业资格考试套利定价理论应用含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（以下各题只有一个最符合题意的选项）

1.下列关于套利定价理论（APT）的说法中，正确的是（）。

A.APT认为只有一个系统性风险因素影响资产收益

B.APT假设所有投资者对风险因素的预期相同

C.APT模型的因素必须是可观测和可衡量的

D.APT完全排除了投资者风险偏好对投资决策的影响

2.根据单因素APT模型，某资产的预期收益率表达式为E(Ri)=Rf+βi*[E(RM)-Rf]。在此公式中，(E(RM)-Rf)代表（）。

A.资产i的个别风险溢价

B.市场组合的无风险收益率

C.市场风险因素的风险溢价

D.无风险资产与市场组合之间的预期超额收益率

3.假设市场处于均衡状态，某股票的贝塔系数为1.2，无风险利率为4%，市场预期收益率为10%。根据单因素APT模型，该股票的预期收益率应为（）。

A.4%

B.10%

C.12%

D.12.8%

4.与资本资产定价模型（CAPM）相比，套利定价理论（APT）的主要优势在于（）。

A.对投资者偏好假设较为宽松