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2025年管理会计师(CMA)Part2《战略财务管理》模拟试题与答案

一、单项选择题

1.一家公司正在评估两个互斥项目。项目A的初始投资为500,000元，预计在未来5年内每年产生净现金流入150,000元。项目B的初始投资为300,000元，预计在未来5年内每年产生净现金流入85,000元。公司的资本成本为10%。两个项目均无残值。公司应选择哪个项目？()

A.项目A，因为其净现值(NPV)更高。

B.项目B，因为其内部收益率(IRR)更高。

C.项目A，因为其投资回收期更短。

D.项目B，因为其盈利能力指数(PI)更高。

答案与解析：A

首先计算两个项目的净现值(NPV)。

项目A的NPV：N

(

NP

项目B的NPV：NP

项目A的NPV(68,620元)高于项目B的NPV(22,218元)。在互斥项目中，应选择NPV更高的项目。选项B、C、D的结论需要通过计算验证，但根据NPV准则，A是正确选择。计算IRR和PI可能支持A，但NPV是首要决策标准。

2.在评估企业财务风险时，以下哪个比率最能直接反映企业利用债务融资为资产融资的程度，并衡量其财务杠杆水平？()

A.利息保障倍数

B.债务权益比

C.总资产周转率

D.权益乘数

答案与解析：D

权益乘数=总资产/股东权益。它直接表明总资产是股东权益的多少倍，反映了企业利用财务杠杆（债务