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2025年保险行业投资部投资员投资策略制定手册

第1章宏观环境与政策导向

1.1全球宏观经济波动影响分析

美联储降息周期的预期已逐步从“快速降息”转向“温和震荡”，2025年预计全球主要经济体（如美国、欧元区）的利率中枢将维持在4%-5%区间，这将导致全球流动性边际收紧，进而引发全球资产定价重估。新兴市场国家面临美元流动性回流压力，以中国、印度、巴西为代表的新兴市场资本流动波动性显著增加，汇率波动率上升，需警惕因资本外流导致的资产缩水风险。

全球供应链重构加速，从“效率优先”转向“韧性优先”，2025年地缘政治摩擦导致的物流中断频次可能增加15%-20%，直接推高全球供