中煤能源优质煤炭央企,低估与成长兼备.docx

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正文目录

背靠中煤集团,全产业链优势煤企 4

A+H两地上市央企 4

一体化产业链优势,煤炭为核心业务 5

煤炭业务:产能增长空间可期,盈利稳定性强 7

煤炭资源丰富,控股在产产能1.66亿吨/年 7

持续推进煤矿新建和核增,产能增长可期 10

业绩表现:高长协比例奠定稳定基石 13

收入端 13

成本毛利端:自产煤成本稳中向下,贡献主要毛利 17

非煤业务:煤化电三位一体协同发展 19

依托矿区优势,煤化一体化布局 19

产能持续投入下营收增长,盈利能力不断提升 22

持续推进煤电一体化 26

煤矿智能化下煤矿装备业务规模空

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