原创力文档证券研究报告·行业动态
行业龙头稳健蓄力，大众品食品饮料
强推零售变革
核心观点
2026年5月13日，洋河、茅台披露投关动态。洋河控量稳价、
渠道去库存，推进产品迭代，整治市场秩序，控费提效深耕长
期发展。茅台不设年度量化目标，创新渠道模式，稳守价格体
系，布局免税与国际化，双龙头蓄力行业回暖、筑牢成长底
气，推荐贵州茅台。4月奶牛存栏量环比+1.8万头，主要系疫病
封场导致交易市场停滞，病牛无
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