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管理之窗

资管新规背景下银行理财破净分析

□姚纯丽

摘要：银行理财在资管行业占据重要地位。基础上，业务模式逐渐回归“受人之托、代人理财”

2022年是中国人民银行、中国银保监会、中国证监的本源，整改转型取得了显著成效。

会、国家外汇管理局四大部委联合发布的《关于规

范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称“资

管新规”）实施的第一年。资管新规的实施为银行

理财开启了全面净值化转型，发展前景十分良好。

然而，因各种因素的叠加，使银行理财发生了两次

破净潮。本文首先阐述银行理财的发展现状、理财

主要投向及投资理财收益保持稳健情况；其次，分

析破净的原因；最后，总结从破净潮中得出的启示，

加强投资者教育、做好适当性管理并完善风险管理

体系。

图1：2018年-2022年6月年净值型及其占比

关键词：资管新规银行理财破净（数据来源：中国理财网）

一、银行理财