半导体行业深度跟踪：AI拉动从算力芯片扩散明显，自主可控产业链景气向好.pptxVIP

4月以来费城半导体指数持续上涨，2026年全球CSP合计资本开支预计约8300亿美元，带动AI产业链景气度持续提升。存储行业供需缺口将延续至2027年，国内模组公司进入利润放量期。全球CPU市场空间大幅提升，国产算力订单及营收高速增长，同时带动国内先进制程需求。国内存储扩产趋势明确，国产化率迎来提升，设备订单持续向好、材料随产能突破瓶颈后迎来规模化提升。建议关注受益于供需紧张的存储、需求持续向好的算力及代工、扩产周期的设备材料等，同时建议关注各科创指数和半导体指数核心成分股。

o4月A股半导体指数跑输费城半导体指数，跑赢中国台湾半导体指数。半导体（SW）行业指数28.46%，电子（SW）行业指数26.79%，同期费城半导体指数/中国台湾半导体指数38.42%/25.30%。

o行业景气跟踪：需求或受存储涨价影响，预计存储供给持续紧张。

1、需求端：26年受制于存储涨价，AI终端创新与算力建设是亮点。手机：26Q1全球出货量同比-4.1%，IDC/counterpoint预计2026年全球手机销量将同比-12.9%/-12.4%，中低端安卓手机下降压力较大，关注各大手机品牌AI手机新品迭代。PC：26Q1全球PC出货量同比+2.5%，增长势头回落，IDC预计26年全球PC出货量下滑11.3%