【华源-2026研报】茶饮业绩增速表现亮眼；出行链、餐饮链平缓复苏：新消费社服板块2025年度及2026Q1总结.pdfVIP

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2026年05月21日新消费——社服板块2025年度及

2026Q1总结

投资评级：看好（维持）

——茶饮业绩增速表现亮眼；出行链、餐饮链平缓复苏

证券分析师投资要点：

丁一

SAC：S1350524040003餐饮茶饮板块总结：2025年茶饮板块业绩增速表现亮眼，餐饮公司业绩具备韧性。2025年

dingyi@餐饮茶饮板块公司合计实现收入同比增长15%；实现归母净利润同比增长34%。其中茶饮公

司业绩相对亮眼，蜜雪、古茗、沪上阿姨归母净利润均同比高增。餐饮板块业绩具备韧性，

海底捞、小菜园2025年收入均实现低单位数正增。展望：餐饮业呈现复苏态势，政策鼓励服

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务消费成为扩大内需抓手。3月《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》

正式发布，为住宿餐饮业指明了高质量发展路径。《纲要》明确提