【财通-2026研报】50年代以来美国总统与联储主席关系全复盘：沃什会向特朗普妥协吗？.pdfVIP

沃什会向特朗普妥协吗？——50年代以来美国

总统与联储主席关系全复盘

证券研究报告固收定期报告/2026.05.20

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖20世纪80年代，美联储的独立性和联储主席的话语权显著提升，每

sunbb@一位联储主席都有自己的党派、学派、货币政策目标体系和权衡，但

分析师隋修平又不可避免会受到来自总统（政治方面）的压力。即便像“通胀斗士”

SAC证书编号：S0160525020003沃尔克，或者第一任期的鲍威尔，也都会在总统影响下调整货币政策

suixp@决策。因此，虽然沃什不是“鸽派主席”，但不能确定今年没有降息，

联系人陆星辰联储主席与美国总统之间的关系并非静态，而是因时而变。

luxc@

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