【财通-2026研报】继续关注地产债，流动性超额怎么找？.pdfVIP

信用|继续关注地产债，流动性超额怎么找？

证券研究报告固收专题报告/2026.05.19

核心观点

分析师孙彬彬

SAC证书编号：S0160525020001❖4月我们提示地产债进入右侧行情，怎么选地产债？虽然楼市的局部复苏仍

sunbb@在延续，但新房景气全面性改善或仍需时日，因此我们建议从流动性视角和

分析师隋修平基本面的结构性修复进行布局，并做好定期跟踪。综合来看，保利发展、华

SAC证书编号：S0160525020003润置地、招商蛇口、中海地产成交规模领先、买盘活跃、做多情绪高涨，叠加

suixp@财务稳健、杠杆低位、现金流韧性强，为核心配置标的；绿发、铁建房地产、

分析师涂靖靖建发房产、电建地产成交体量与做多情绪显著改善，建发房产基本面也相对

SAC证书编号：S0160525030001稳健，叠加较高票息优势值得关注；首开与首创成交