微软（MSFT.O）：AI 基建进入产出期，云端协同驱动业绩增长.pdfVIP

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研2026年05月20日

究

报微软（MSFT.O）：AI基建进入产出期，云端协

告同驱动业绩增长

—计算机行业点评报告

推荐(维持)事件

分析师：任春阳S1050521110006

rency@微软于2026年4月29日发布2026财年第三季度（Q3）财

分析师：谢孟津S1050525120001报。第三季度公司总收入为828.86亿美元，同比增长18%；

xiemj@净利润为317.78亿美元，同比增长23%。公司现金及短期投

资总额达782.72亿美元。智能云业务收入同比增长30%，而

行业相对表现更多个人计算业务收入同比增速放缓至-1%。

表现1M3M12M

计算机(申万)0.9-6.016.0

沪深3002.04.124.4