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金融行业投资部投资专员投资决策工作手册

第1章投资环境与宏观政策分析

1.1宏观经济周期研判

需运用道氏理论中的“波浪理论”对当前市场处于何种周期的阶段进行定性分析，判断是处于牛市、熊市、震荡市还是单边市，这是制定长期资产配置基调的前提。结合“经济周期四象限”模型，深入分析当前GDP增长率、工业PMI数据及CPI/PPI通胀指标，以确认经济是处于复苏、过热、滞胀还是衰退状态。

利用“康德拉季耶夫长波”理论，审视过去十年的技术革命（如与新能源）带来的潜在长周期趋势，评估其对未来5-10年行业估值的重塑作用。然后，通过“托宾Q值”指标和“市盈率-增长率”