经济、政策与市场—传统债券定价逻辑所面临的挑战.pptxVIP

债市传统定价逻辑面临着挑战与考验

02

经济与政策之间的关系似乎正在发生着变化

01

转型背景下经济、政策与市场的新关系

03

债市传统定价逻辑面临着挑战与考验

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经济与政策之间的关系似乎正在发生着变化

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目录

转型背景下经济、政策与市场的新关系

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图1：利率决定的理论基础：内生与外生

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最基本的利率定价逻辑：内生性与外生性

利率决定的属性：

内生性：利息率是由借贷资本的供求和利润率的变化所决定，而并不取决于货币的供求；

外生性：利率除由真实因素决定具有其内生性外，也可由真实因素以外的政策因素决定；

图3：内生属性领先

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图2：四类利率的内外生属性分布

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传统的定价