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利弗莫尔的交易策略与哲学（下）金字塔加码、止损纪律、情绪管理与资金管理JESSELIVERMORE|杰西·利弗莫尔

01金字塔加码在趋势证明正确时逐步增加仓位，加码规模递减形成金字塔形状。只在盈利时加码，坚决反对摊低成本。

金字塔加码四大原则原则一：只在盈利时加码——「摊低成本是交易者最大的敌人」原则二：加码规模递减——每次加码约为前次的一半原则三：在关键点加码——突破前期高点/低点时加码原则四：设置更严格止损——仓位越大，止损越紧案例：100元买100股→110元加50股→120元加25股→130元加12股金字塔加码让利润增加50%以上，同时控制风险3/14

02止损纪律交易者的生命线。预先设定止损位、止损要坚决、幅度要合理、移动止损锁定利润——四大止损原则。

止损的四大原则预先设定止损位：「没有止损计划的交易，就像没有刹车的汽车」止损要坚决：触及止损位毫不犹豫平仓，不找借口不等反弹止损幅度要合理：通常使用10%左右，太小易被噪音触发移动止损：市场有利时逐步调整止损位，锁定利润「希望是交易者最大的敌人之一」——不要让希望代替止损止损不是失败，而是交易成本的一部分5/14

03情绪管理交易成功的关键不是技术分析，而是情绪管理。「能够控制情绪的人比能够分析图表的人更有可能成功。」

四大情绪陷阱贪婪：过度交易、过度加码、不愿止盈——「猪市赔钱」恐惧：过早止损、不敢加码