1907年大恐慌与华尔街大空头.pptxVIP

1907年大恐慌与华尔街大空头一天赚300万美元：利弗莫尔如何做空美国经济JESSELIVERMORE|杰西·利弗莫尔

01风暴前夕1906年旧金山大地震引发全球流动性收紧。1907年美国金融市场脆弱性积累，信托公司高风险放贷，股市估值高企。

1907年大恐慌的成因1906年4月旧金山大地震：3000人死亡，经济损失4亿美元保险理赔资金从欧洲流向美国，伦敦市场流动性急剧收紧英格兰银行大幅提高利率，抽紧全球信贷市场信托公司大量从事高风险放贷，不受银行监管约束股市经历多年上涨后估值高企1907年3月股市开始「静默崩盘」——无利空消息持续下跌3/13

02利弗莫尔的做空布局通过货币市场收紧、领头羊走弱、市场情绪转变三大信号，利弗莫尔判断市场即将暴跌，开始大规模做空铁路股和工业股。

做空决策的三大信号信号一：货币市场持续收紧——银行间拆借利率攀升，流动性枯竭信号二：领头羊股票走弱——前期领涨的铁路股和工业股出现卖压信号三：市场情绪转变——对好消息麻木，对坏消息敏感做空标的：前期涨幅最大的铁路股和工业股建仓策略：分批建仓，市场每次反弹时增加空头头寸「资金是市场的血液，当血液供应不足时，市场必然出问题」5/13

0310月24日：大恐慌日联合铜业操纵失败→尼克博克信托停业→全面恐慌。利弗莫尔在市场最恐慌时轧平所有空头，一天获利300万美元。

大恐慌日的操作10月中旬：联合铜业